36ONE Asset Management

36ONE Asset Management

36ONE Asset Management er en uafhængig ejerforvaltet specialiseret investeringsforvalter med base i Johannesburg, Sydafrika. Vores investeringsfilosofi er at fokusere på grundlæggende analyser, mens du bruger en makrooverlejring til at forstå, hvilke temaer der supplerer vores grundlæggende tilgang og risikostyringsformål med det formål at skabe over gennemsnittet reelt afkast. Vi styrer vores investeringer løbende på en fleksibel måde for at afspejle de skiftende markedsforhold.

36ONE Hedge Fund er en lang / kort equity hedgefond med fokus på det sydafrikanske aktiemarked. Giv os en kort introduktion til din fond og baggrunden for fondens nøglepersonale.

36ONE Hedge Fund er en lang forudindtaget fond, der har til formål at generere absolutte afkast gennem hele cyklen gennem overlegen aktievalg. siden starten for 10 år siden. På grund af kundernes efterspørgsel har vi skabt en mere konservativ version af strategien kaldet 36ONE Fonden. Både 36ONE Hedge Fund og 36ONE Fund er tilgængelige i amerikanske dollar, valutasikrede spejle til internationale kunder.

Fonden er styret siden starten af ​​Cy Jacobs, med støtte fra et lille men erfarent team af analytikere. Vi adskiller sig fra jævnaldrende med lignende strategier på en række måder. For det første opretholdes vores netto egenkapitaleksponering i et ret snævert interval; med andre ord forsøger vi ikke at tømme markedet. For det andet sigter vi på at undgå store spil og i stedet fastholde en portefølje, der altid er diversificeret. Dette har gjort det muligt for alle vores hedgefonde at opnå volatilitetsfigurer i midten til det store enhedsinterval siden starten. Endelig har vi en stil agnostisk tilgang til aktieplukning, mens værdi er den dominerende stil blandt sydafrikanske fondschefer. Hvordan har din porteføljefordeling inden for det sydafrikanske marked udviklet sig i løbet af de sidste 10 år? Hvad er nogle af de andre nøglemarkeder, som du tildeler til i regionen?

Siden starten har fonden konsekvent investeret hovedparten af ​​sine aktiver i det sydafrikanske aktiemarked. Sektorfordelinger varierer over tid, og vi har ingen sektorsforspørgsel. I de tidlige år havde fonden ingen størrelsesforskel, men over tid skiftede fokuset mod mellemstore og store hætter for at opretholde et højt likviditetsniveau til enhver tid. Et andet strukturelt skift var en gradvis stigning i eksponeringen for internationale bestande for at forbedre diversificeringen. Venligst del med os nogle af de vigtigste faktorer, der bidrog til din succes i løbet af dette år

2007 var et stærkt år for det sydafrikanske aktiemarked, som blev 19,2% på baggrund af stærk økonomisk vækst, der hovedsageligt drives af minedrift. Fonden kapitaliserede på dette tema ved at investere i en række minearbejdere, men også i industrivirksomheder, der servicerede minedriftsindustrien. Fonden udnyttede også investeringer i bygge- og materialebranchen, som fungerede godt på grund af et urbaniseringsdrevet byggeri. Fortæl os lidt mere om nogle af dine mest rentable forretninger, der fører til denne overpris.

Det sydafrikanske aktiemarked var marginalt positivt i 2011, da opsvinget fra finanskrisen i 2009 var hurtigere, mens investorerne forblev skeptiske. Fondens præstationer var drevet af konsekvent aktieplukning, hvilket gav positive afkast i både den lange og den korte bog. Kan du kaste lys over dette på baggrund af din egen investeringsmetode?

Det sydafrikanske marked fik 16,6% i rand, men tabte 20,8% i amerikanske dollar i løbet af de to år, mens 36ONE Hedge Fund leverede 37,1% i randklassen og 20,5% i US-dollar-klassen.

I løbet af de to år var der store forskelle i markedets præstationer på sektorplan: forbrugssektoren steg 9,0% i amerikanske dollar, mens basismaterialesektoren tabte mere end halvdelen af ​​værdien. Fonden forvirrede globalt diversificerede virksomheder af høj kvalitet og væk fra råvarebaserede virksomheder tjente vores investorer godt. Sydafrikanske rapporteringsstandarder er også verdens førende, hvilket betyder, at kvaliteten af ​​den finansielle rapportering er højere end i de fleste udviklede markeder. Som følge heraf er mange af de typiske risici i emerging markets relateret til virksomhedsledelse og gennemsigtighed stort set fraværende på det sydafrikanske marked.

Betydende risici, der forbliver, omfatter reduceret likviditet og forhøjet volatilitet, når globale følelser vender sig mod vækstmarkeder. For at afbøde disse overvåger vi løbende likviditetsniveauet i vores fonde for at sikre, at vi kan imødekomme store indløsninger i stressperioder uden at skade de resterende investorer. Industriregulatoren har modtaget et stort antal ansøgninger om midler til registrering under det nye regime og arbejder for øjeblikket gennem efterslæbet, så det kan tage tid før implementeringen er afsluttet, og hedgefonde bliver en meningsfuld del af detailinvesteringslandskabet.

Regelbyrden for den nye ordning er ubetydelig for 36ONE og vil sandsynligvis være minimal for den lokale hedgefondsindustri som helhed. Selv om hedgefondene selv tidligere var uregulerede, har hedgefondsforvaltere været reguleret af Financial Services Board siden 2002. Det betyder, at den ekstra lovpligtige byrde ikke ligger hos hedgefondscheferne selv, men med de specialiserede fondforvaltningsvirksomheder, der administrerer nye retail hedge fund køretøjer.